前篇分析：
Armada的2020财政年的营业额达到了23亿4000万，净盈利则是1亿2500万。第四季度的盈利则是1亿4414万，Eps为2.45sen。全年eps则是2.13sen，主要是第一季度的Impairment loss拖累了整体表现。
Armada全年折旧高达5亿4164万，对比去年的4亿4052万高了1亿左右。此外，今年还有一笔3亿1435万的折旧，而去年的折旧就只有4365万。如果去除这些一次性的亏损折旧，Armada今年的表现真的是很优越的。
虽然今年的净盈利只有1亿2500万，但是net cash flow from operating activities却高达了9亿。此外，利率的调低也对于Armada的高负债挺有帮助的。今年的利息成本一共缴纳了4亿8751万，对比去年的5亿5998万少了7247万，
Armada握有现金8亿9478万对比去年少了1亿9959万。这是因为Armada在这个财政年一共偿还了11亿的债务。现有债务高达83亿，对比去年一共减少了11亿左右。这也是为什么赚的钱多了，但是现金却没有增多的原因。
OMS业务的营业额对比去年提升了2587万。这是因为OSV的使用率从2019财政年的50%提升至今年的54%。FPSO业务营业额对比去年则是提升了2亿4331万。这主要是FPSO Kraken恢复正轨了，使用率提高了。
我认为这个季度的表现算是很好的了。以Forward PE来计算的话，8倍的PE，股价的合理价位可以去到RM0.78。最大的问题是Armada能不能保持这个业绩了。纯粹分享，无买卖建议。
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