【ECOHLDS 0059】- 五年新高的单季盈利

第一篇：迷你翻身战——ECOHLDS

第二篇：【ECOHLDS 0059】- 这次要翻身了吗...

有点意外的，竟然分享到了第三篇。Ecohlds的单季业绩是五年新高了。本季度的营业额来到53m，比起上季度的58m少了不少。但是由于cost of sales的大幅下跌导致了盈利比前季度高了许多。

以我之前分析的一样，公司的规模太小，一点点的小异样，都会导致公司的盈利达到几十个点的波动。So far这个的“小异样”是不错的。

公司的现金从14m下滑到了10m。债务方面则是和前季度持平，达到了1.5m。净现金有8.5m，每股净现金来到了RM0.024。

Ecohlds比较大的问题是receivables偏高,也就是说顾客拖欠的款项较大也较长时间。Trade receivables来到了89m。

在回顾的本季中，建筑业务录得除税前利润3.11m，高于去年同期的2.37m的31.2%。 利润增主要归因于对Covid-19大流行性疾病的限制和指南的熟悉。积累的经验帮助Ecohlds加快了建设进度。这是非常健康的，代表建筑业已经逐步适应疫情下的环境并可恢复盈利了。

总结

这几个月下来，Ecohlds是没有公布获得了什么新合约。目前的股价是RM0.23，对比之前的分析是起了不少。我暂时还是不会考虑进场。主要的原因是即使达到了盈利巅峰，算pe10来看的话，股价的增长空间也非常有限。

我还是会持续追踪这家公司。毕竟它的体量较小，获得几项大合约基本就能撑起盈利的半边天了。再来，他之前“高价”收购的公司也是在建筑业颇有经验的，因此应该会有一些合约上的保障。

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【PENSONIC 9997】- 再来一个500万的盈利

距离上次分析时的RM0.64，股价已经上涨了15%至RM0.74。如今我们再来看看这个季度的业绩有什么亮点吧。

前篇： 【PENSONIC 9997】- 马来西亚家电品牌崛起？

Pensonic这季度的Revenue微微上扬了4.5m左右。但是盈利则是与之前季度持平。这主要是因为cost of sales和operating expenses对比前季度也增长了。

债务方面则是从81.2m提升到了86.7m，现金也是从27.4m微微下降到了26.8m。这主要是因为inventories从48m提升了60m。没有错，公司在短短一个季度内的inventories提升了12m。

此外，还有一个特别的关注点是公司近期一直在回购自己的股票。虽然量不大但是也可以表明即使股价上涨了那么多公司还是具有一定信心的。

其他方面，公司也只是交代更高的profit margin是因为成本降低了，并没有进一步说明到底是怎么降低的。还有就是，之前提到prospect里的俩次optimistic的字眼消失了。由于这俩个季度的表现不错，而这一次这个字眼的消失让我也有点怕怕了。这个季度则是换成了“achieve a satisfactory financial performance in this challenging financial year.”

总结

公司准备了更多的inventories给了我更多的遐想空间。但是其他内容方面又没有更多确切的讯息去确认下季度的盈利。我认为持有的人还是可以持有，除非跌破支撑线后再进行止盈。毕竟股价还在uptrend中，没有什么怕的。股价上涨空间我认为可以看到RM1.50。这是通过RM0.038的eps持续四个季度，pe10计算出来的。

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【AMFIRST 5120】- 收租都可以暴亏15m？

还没看过AMFIRST业务的介绍的可以先看看个股分析【AMFIRST 5120】-股价触底了吗？

AMFIRST这个业绩出来后，肯定吓到了许多投资者。不过有经验的股友隐约都能猜到这个不是实际亏损了吧。这是因为该季度有高达19m的资产减值，因此季度盈利大约是4m左右的。

2021财政年的营业额下跌了13m左右，net property income则是减少了11m左右。此外今年的资产减值也比去年多了18.5m。还有比较突出的是利息成本在今年是少了9m。如果撇除一次性的资产减值亏损的话，今年的盈利会介于21m左右，对比去年的23.6m还是有些许下滑的。

以今天股价RM0.435计算，AMFIRST的股息高达6.5%。老规矩，我们还是要看看AMFIRST的出租率有没有进步因为这将会是影响它未来股息派发和股价增长的核心问题。

出租率中，Bangunan Ambank Group和Mydin Hypermall Bukit Mertajam都还是很稳定的100%。Menara Ambank从73.1%提升到了73.8%。The Summit Subang USJ (Office)从82.6%微跌到了81.2%，The Summit Subang USJ (Retail)从75%上涨到了80.1%。

综合来说，我觉得至少出租率还是有略微上扬的。但是我还是不会考虑进场先，主要是要等待更明确的盈利出现后再来考虑进场。虽然现在投资可以获得较高的股息回报，但是我不想我有一笔资金卡在一个股票太久而错过了其他更好的股票。

另外，我认为AMFIRST的盈利的确是有筑底的可能性了。去年疫情那么严重，公司整体出租率和盈利表现也没有出现较大的跌幅。这也是暂时来说最欣慰的一点了。没有买卖建议，大家可以自行研究在做出判断。

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《产托与股息股投资营》大优惠！！

我和我的团队准备了一个产托投资营私人群组（FB Group）。这个群组将会以影片的形式更新马来西亚18家产托的分析报告，还包括附送一份产托持有的所有资产的Excel File，可以让你一眼就看清楚你买入的产托拥有什么资产，在什么位置，市值，出租率等等等。

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【AEON 永旺 6599】- 沉浸在下跌趋势中无法自拔的商场

1970年，Aeon由日本3间超级市场组成。之前称为Japan United Stores COmpany，简称JUSCO。2010年，Aeon宣布将分阶段合并合并日本JUSCO等子公司，店名将统一为“ Aeon”。Aeon也是因应马哈迪政府的邀请而进入和优化马来西亚零售市场的。

进入2014年后，Aeon就开创了属于自己的熊市。而到了2020年疫情时还跌到了RM0.67。疫情导致零售商场的股票下跌还情有可原，但是在日常营业的情况下我们也可以清楚地看到了Aeon艰难的处境。

目前Aeon的市值为1.825b，P/E为44，股息率为1.15%。Aeon拥有的现金有170m，债务则是高达933m。单看以上这些数据，Aeon的吸引力是较为普通的。

Aeon在马来西亚营运着28家的商场。它的主要业务是Retailing和Property Management Services。

Retailing业务在最新季度中的营业额达到了3.44b，净盈利则是77.8m。对比去年同期的营业额3.83b和净盈利的114m下跌了不少。Property Management Services的营业额则是从去年的706m下跌到了今年的606m。净盈利也是从去年的268m跌到了今年的229m。

Aeon表示这是由于行动管制令导致营业额和净盈利双双滑落。Property Management Services则是由于出租率下跌导致盈利滑落的。公司表示为了应对这次的危机也积极布局网络生意来弥补业务的萎靡不振。

在现金流中，operating activities流入了398m，对比去年少了接近300m。这主要是盈利和流动债务下跌导致的。investing activities中则是流出了44m，对比去年的275m少了许多。这应该是疫情导致了公司放缓了扩展的步伐。Financing activities上则是与去年大致相同，只是减少了银行还贷额。

Aeon在疫情的股价大约是介于RM1.30而现在的股价已经是回到了疫情前的水平了。Aeon的盈利情况真的是稳定下滑的，但是这次疫情无疑是增加了这家企业的关注度。我买入这家公司的原因是看到了这家公司在这几年都跌到了几乎见底了。在技术图上也出现了反弹的迹象。

我的进场价格大约是在RM1.35左右，止损点会放在RM1.25。第一盈利目标点位则是RM1.75。盈亏比是1：3，并不会非常诱人但不乏是一个小仓尝试的机会。

没有任何买卖建议，请自行研究后再做出判断。有兴趣持续关注这家股票的朋友可以关注我的脸书主页@大老板投资记录本以得到最新通知。

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【TEXCHEM 德健资源 8702】- 2月业绩季后最亮眼的股票

这俩个礼拜太忙了，也没什么时间更新新的文章。今天刚好Texchem的股价也创了新高，就来分析一下我目前的想法和后续操作吧~

前篇分析： 【TEXCHEM 德健资源 8702】- 寿司王开始赚钱了？

Texchem这几个星期的表现非常亮眼，有兴趣了解为何进场的朋友可以看看前篇分析。还未买入的朋友可以等待股价回落到红线上在考虑加仓。当然，这时候的盈亏比和风险就不是那么好了，毕竟股价已经起了大约50%了。

从基本面来看，我认为的合理价是在RM2.24-RM2.80之间。前提是公司的盈利可持续维持在一季度赚8m以上。季报后，公司也没有任何特别新闻出现。如无意外的话就只能等待5月出的季报了。

从技术面看，RM1.20和RM1.45是关键价位。这是因为以基本面的分析，合理价格是高过历史新高的，所以短期关键价位我并不会怎么关心。SmartMCDX中，红柱也上到了最顶部，显示了这个uptrend还是蛮强势的。

目前我应该不会对这只股票做出加仓和减仓的操作了，更多的是会集中在保护盈利的后续操作。我之前也在Texchem加了几次仓位，所以为了组合的平均线暂时是没有加仓的想法。这只股票就如之前说的，盈亏比和风险都很不错，但是缺点就是没有股息和依旧是较为小型的股票。再来，2个月有50%的回酬我也挺满意了，是时候去逛一逛菜市场进其他货了。

最后恭喜有买入的朋友，有兴趣了解我如何分析股票的朋友可以追踪我的脸书专页@大老板投资记录本来获取最新消息。